17年行業(yè)主要看點仍在供給端，建材行業(yè)加入17年五大領域去產能列隊，國務院等部門展開水泥、玻璃專項督查，對落后產能進行嚴格整頓。供給端重點關注下面三點：

1）環(huán)保壓力下北方區(qū)域停產范圍、時間及執(zhí)行力度，

2）區(qū)域龍頭整合帶來集中度變化、協(xié)同提價幅度，

3）政策面供給側改革自上而下推動產能收縮。

展望17年，我們認為春季提價具備良好基礎，2月水泥價格站穩(wěn)330元/噸，庫容比62.41%創(chuàng)新低，水泥煤炭價差243元持續(xù)向好，疊加春節(jié)因素影響供需錯配，上半年價格走勢較為樂觀，后期漲價仍需密切關注地產走勢，供給端限產及協(xié)同等執(zhí)行情況。

近期行業(yè)變化主要在需求面，12月地產銷售、投資數(shù)據(jù)超預期，1月份信貸大幅擴張，積極信號頻頻釋放，短期行業(yè)景氣度持續(xù)向上，疊加市場風格切換，水泥板塊表現(xiàn)亮眼。